분석가들은 최근 2024년 10월 14일 나이지리아 거래소(NGX)에 상장된 Aradel Holdings에 대한 매수 추천을 발표했습니다.
이 권장 사항은 2024년 10월 CardinalStone과 United Capital이 발행한 Aradel에 대한 초기 보도 보고서에서 공개되었습니다.
CardinalStone이 발표한 보고서에 따르면 그룹은 할인된 현금 흐름(DCF) 평가를 기준으로 12개월 목표 가격 N1,258.61에 도달할 것으로 예상되며 이는 상장 가격 N702.69보다 상당한 상승 여력을 나타냅니다.
보고서는 또한 회사의 시가총액이 상장 당시 N3조 600억 가치보다 78% 증가한 것을 반영하여 N5조 4700억으로 증가할 것으로 예상합니다.
United Capital 분석가들은 0.5% 시장 프리미엄이 적용된 DCF 평가를 활용하여 12개월 목표 가격을 N951.06으로 설정했으며, 이는 상장 가격보다 35.3% 상승 여력이 있을 것으로 예상합니다.
매수 추천 이유
보고서는 Aradel Holdings의 인상적인 재무 성과와 예상되는 석유 부문의 호황을 매수 추천의 핵심 동인으로 꼽았습니다.
CardinalStone의 분석가에 따르면 회사의 평균 자기자본 수익률(ROAE)은 2024년 상반기에 연간 15.6%로 증가하여 2022 회계연도 5.0%에서 반등했습니다.
이러한 성장은 순이익률이 7.7%포인트 증가한 30.4%, 자산회전율이 23.2%포인트 증가한 39.1%에 힘입은 것입니다.
Aradel의 향상된 수익성은 효과적인 비용 관리, 이자 비용 절감, 유효 세율 인하와 관련이 있습니다. 이는 회사가 3,570만 달러의 외환 손실을 겪었던 2023 회계연도에 비해 눈에 띄는 전환을 의미합니다.
보고서는 또한 주요 제품 라인 전반에 걸친 인상적인 성장에 힘입어 22.3%의 강력한 CAGR 매출을 강조했습니다. 원유 매출은 21.8% 증가, 가스 매출은 38.6% 증가, 정유 제품은 70.3%의 놀라운 성장을 경험했습니다.
원유 부문의 영업 손실에도 불구하고 Aradel의 수익성은 가스 및 정제 제품의 강력한 기여로 이익을 얻었으며 2024년 상반기에 이윤폭이 수년래 최고치를 달성할 수 있었습니다.
또한 회사는 RAEC(Renaissance Africa Energy Company Limited)와의 전략적 파트너십을 통해 향후 12개월 이내에 석유 부문의 호황이 예상되는 가운데 운영 역량을 강화하고 새로운 비즈니스 기회를 열 수 있을 것으로 예상됩니다.
United Capital의 분석가들은 석유 및 가스 부문을 둘러싼 긍정적인 시장 정서와 목표 기간 내 나이지리아의 완만한 GDP 성장 전망을 토대로 결정을 내렸습니다.
그들은 석유 부문이 2019년 이후 처음으로 연간 성장을 달성할 것으로 예상했으며, 2024년에는 원유 생산량이 하루 200만 배럴(mbpd)에 도달할 것으로 예상했습니다. 이 증가는 Aradel에 도움이 될 것입니다.
뒷이야기
- Aradel Holdings는 2024년 10월 14일 월요일 나이지리아 거래소(NGX) 메인보드에 공식적으로 상장했으며, 주가는 주당 N702.69입니다.
- 매우 기대되는 이번 상장은 회사의 야심찬 성장 전략에 부합하는 중추적인 순간을 의미합니다.
- 상장에 앞서 Aradel은 운영 능력과 수익 증대를 목표로 TotalEnergies 및 NNPC와 나이지리아 Olo 및 Olo West 한계 유전의 지분 100%를 인수하는 주요 인수 계약을 발표했습니다.
- 상장 당시 Aradel은 명목 가치가 N0.50인 보통주 43억 4천만 주를 주당 N702.69의 가격으로 제공하여 시가총액이 N3조 0600억에 달했습니다.
