유럽 중앙은행 총재는 세계 경제가 “경제적 민족주의”, 세계 무역 붕괴, 1920년대 대공황을 초래한 압박과 비교할 만한 균열에 직면해 있다고 경고했습니다.
크리스틴 라가르드는 금요일에 “우리는 1920년대 이후 최악의 팬데믹과 1940년대 이후 최악의 유럽 갈등, 그리고 1970년대 이후 최악의 에너지 쇼크에 직면했습니다.”라고 말하며 이러한 혼란이 공급망 문제와 같은 요인과 결합되어 세계 경제 활동을 영구적으로 변화시켰다고 덧붙였습니다.
연방준비제도가 금리를 0.50%포인트 인하해 미국 주식 시장이 사상 최고치를 기록한 지 이틀 뒤 워싱턴의 IMF에서 한 연설에서 ECB 총재는 “1920년대와 2020년대라는 ‘두 20년대’ 사이에 여러 가지 유사점이 있다”며 “세계 무역 통합의 좌절”과 두 시대 모두의 기술 발전을 지적했다.
파이낸셜 타임즈 보도에 따르면, 1920년대의 통화 정책은 금본위제를 고수하면서 주요 경제권이 디플레이션과 은행 위기에 빠지면서 상황을 악화시켰지만, 라가르드는 “우리는 이전 세대보다 이러한 구조적 변화에 대처할 수 있는 더 나은 입장에 있다”고 강조했다.
그녀는 1세기 전 중앙은행가들이 통화를 금과 고정 환율에 고정하는 것이 “심각한 구조적 변화의 시기에는 안정적이지 못하다”는 것을 어렵게 깨달았다고 말했습니다. “이것은 세계를 디플레이션으로 몰고 가고, ‘경제적 불안’을 조장하며, ‘경제적 민족주의의 순환’에 기여했기 때문입니다.
그녀는 “오늘날 중앙은행들이 가격 안정을 유지하기 위한 도구는 효과적인 것으로 입증되었습니다”라고 말했습니다.
라가르드는 중앙은행이 2022년에 금리를 인상하기 시작하자 인플레이션이 빠르게 하락했다고 지적했습니다. 소비자 물가는 팬데믹 이후 수요 급증, 글로벌 공급망 혼란, 러시아가 우크라이나를 전면 침공한 이후 에너지 가격이 크게 상승하면서 급등했습니다.
그녀는 이 사건을 통화 정책에 대한 “극심한 스트레스 테스트”로 묘사했습니다.
중앙은행은 최근 몇 달 동안 가격 압박이 완화되면서 통화 정책을 완화할 수 있었습니다. 유로존의 연간 인플레이션은 2022년 10월에 10.6%로 정점을 찍었지만 8월에는 3년 만에 최저인 2.2%를 기록했습니다.
라가르드는 중앙은행이 실업률 증가를 피하는 동시에 2년도 안 되는 기간에 인플레이션을 통제하는 데 성공한 것은 놀라운 일이라고 말했습니다.
“중앙은행이 높은 에너지 가격에 대응하여 금리를 인상할 때 고용이 크게 악화되는 것을 피하는 것은 드뭅니다. 하지만 2022년 말 이후 유로존의 고용은 280만 명 증가했습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
그러나 ECB 총재는 자만하지 말라고 경고하며, 세계화에 대한 잠재적 좌절, 글로벌 공급망의 부분적 붕괴, 구글과 같은 기술 거대 기업의 시장 지배력, 인공 지능의 급속한 개발 등의 문제가 중앙은행가들에게 시험이 될 수 있다고 말했습니다.
라가르드는 “통화 정책 입안자들에게 불확실성은 계속 높을 것”이라며 “우리는 이를 더 잘 관리해야 합니다”라고 덧붙였다.
그녀는 “ECB는 임박한 전략 검토에서 이러한 문제를 자세히 조사할 것”이라고 말했습니다.
그녀는 중기 인플레이션 목표인 2%에 대해서는 면밀히 검토하지 않겠지만 “우리는 과거 인플레이션이 너무 낮거나 너무 높았던 경험으로부터 무엇을 배울 수 있는지 고려할 것”이라고 말했습니다.
