이번 주 연방준비제도이사회(Fed)는 발표하다 연방 기금 금리를 50베이시스포인트(또는 0.5퍼센트포인트) 인하하는 것인데, 이는 회원 은행에 부과하는 금리입니다. 예상되는 효과는 은행이 비용을 낮추면서 대출에 대해 고객에게 부과하는 이자율을 낮추어 자본을 덜 비싸게 만들고 더 쉽게 이용할 수 있게 하는 것입니다.
좋은 소식입니다. 하지만 너무 기대하지 마세요. 소규모 사업을 운영한다면 이 금리 인하는 별 영향을 미치지 않을 것입니다.
상황을 이해하기 쉽게 설명하자면, 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하하기 전 대부분의 은행이 부과한 기준 금리는 다음과 같습니다. 8.5퍼센트. 그 금리는 2022년 5월의 3.25%에서 상승했는데, 이는 그 15개월 동안 기업의 차입 비용이 거의 3배가 되었다는 것을 의미합니다. 그리고 그것은 기준 금리일 뿐입니다. 이 금리를 이용할 수 있는 중소기업은 거의 없습니다. 일반적으로 제 고객은 이 금리보다 1~3포인트 더 높은 금액을 지불하므로 대출에 대해 9.5~11.5%의 이자를 지불하고 있습니다.
수학적으로 2022년 5월 이전에 100만 달러의 5년 장비 대출을 받으려면 대략 다음과 같은 금액이 필요합니다. 139,159달러 당시 기준금리보다 2포인트 높은 평균 이자율로 총 이자율을 5.25%로 책정했습니다. 이번 주 연방준비제도가 금리를 인하하기 전에는 10.5%(기준금리보다 2포인트 높음)로 같은 대출을 하려면 289,634달러 이자로. 기준 금리를 0.5%만 낮추면 연간 이자 비용이 다음과 같이 떨어집니다. 274,822달러또는 $14,812 적게. 사실 그렇게 많은 것은 아닙니다. 연간 약 $3,000입니다.
물론, 모든 작은 것이 도움이 됩니다. 하지만 5년 동안 14,812달러를 절약한다고 해서 회사의 최종 이익에 큰 차이가 생길 가능성은 없습니다.
또한 이러한 대출을 승인하는 대부분 은행의 신용 팀에도 큰 차이가 없을 것입니다. 캔자스 시티 연방준비은행신규 중소기업 대출은 2023년 같은 기간 대비 6.7% 감소했고, 이전 분기 대비 6.3% 감소했습니다. 로이터 보도 올해 초 “미국 중소기업 소유주들은 1년 전의 높은 금리와 은행 실패의 영향이 남아 일부 사업의 성장을 저해하면서 전통적인 대출 기관에서 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다.”
이는 신용도를 평가하는 가장 큰 요인 중 하나가 기업의 대출 상환 능력이기 때문입니다. 기업이 제공할 수 있는 담보에 관계없이 은행은 채무 불이행을 좋아하지 않습니다. 따라서 대출 비용이 증가함에 따라 많은 중소기업이 새로 발생한 부채를 상환할 수 있는 능력이 더 큰 위험이 되었고, 따라서 은행은 대출을 덜 승인했습니다.
위의 예를 사용하면, 100만 달러의 장비 대출은 소규모 회사의 월 대출 상환액을 2022년의 18,985달러에서 2024년의 21,493달러로 증가시킬 것입니다. 이자율이 0.5% 감소하면, 그 월 대출 상환액은 약 250달러만 감소하여 21,247달러가 될 것입니다. 투자 수익률이 확실한 프로젝트(담보 포함)가 없는 한, 이 이자율 하락이 어떤 은행의 결정에도 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 생각합니다.
월가는 몇 주 동안 금리 하락을 예상해 왔습니다. 이것이 Fed가 발표했을 때 시장이 크게 반응하지 않은 이유입니다. 결정은 이미 내장되어 있었습니다. 모기지 금리도 마찬가지입니다.
내가 이 글을 쓰는 동안 주택담보대출 금리는 약 5.6퍼센트. 그들이 0.5포인트를 완전히 떨어뜨린다고 하더라도(저는 예상하지 못하는데, 이 금리는 연방준비제도의 조치도 예상했기 때문입니다) 주택 구매자에게 상당한 차이를 가져올지는 잘 모르겠습니다. 그래도 대부분 주택 소유자가 현재 금리의 거의 절반에 해당하는 모기지 금리에 묶여 있다는 현실을 약화시키지는 못합니다. 집을 팔고 두 배나 높은 새로운 모기지를 받으려면(특히 다른 많은 품목의 생활비가 극적으로 증가했다 지난 몇 년 동안은 대부분 사람이 기꺼이 할 만한 일은 아닌 것 같습니다.
즉, 오랫동안 기다려온 주거용 부동산 회복을 기다려야 한다는 뜻입니다.
저는 주거용 부동산 산업이 전국의 크고 작은 기업에 광범위한 영향을 미치기 때문에 이 글을 씁니다. 부동산 거래에서 직접 이익을 얻는 회사(중개인, 타이틀 기관, 주택 검사원, 변호사 등) 외에도 사람들이 리노베이션, 조경, 수리, 가구 구매, 가구 이동 및 정착을 위해 온갖 일을 하기 때문에 새로운 거래에서 이익을 얻는 모든 기업이 있습니다. 이러한 사업도 상승을 기다려야 합니다.
그렇다면 전환점은 무엇일까요?
실제적인 영향을 보려면 기업 금리(특히 기준 금리)가 약 6%로 떨어지고 모기지 금리가 5% 이하, 아마도 4%에 가까워지는 것을 보아야 합니다. 2022년 이전의 금리보다 여전히 높지만, 우리 모두는 그 금리가 터무니없이 낮은 불합리한 시간 동안. Fed는 이를 달성하기 위해 연방 기금 금리를 최소한 1% 포인트 이상 낮춰야 합니다. 그래서 우리는 갈 길이 멉니다.
하지만 우리는 올바른 방향으로 나아가고 있습니다. 그리고, 뉴스 보도앞으로 더 많은 금리 인하가 있을 것입니다. 그동안 기업들은 연준의 결정에 너무 흥분해서는 안 됩니다.
진 마크스는 중소기업 컨설팅 회사인 마크스 그룹의 창립자입니다.
