캐나다의 주요 주가 지수 화요일에 급락한 후 다소 회복세를 보이며 전 세계 다른 주식 시장을 따라잡았는데, 많은 분석가들은 이를 변동성의 폭으로 규정하고 있습니다.
S&P/TSX는 화요일 거래를 시작하면서 542포인트 하락하여 2.44% 하락하였고, 캐나다의 벤치마크 지수는 한 달 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 오전 내내 손실의 대부분을 회복하여 1.12% 또는 거의 250포인트 하락하여 하루를 22,000포인트에 약간 못 미치는 수준으로 마감했습니다. 이는 2024년 초 대비 5.3% 상승한 수치입니다.
지수는 격동의 금요일 거래에서 500포인트 가까이 하락한 이후에 변동성이 큰 하루를 보냈습니다.
캐나다 시장은 월요일 공휴일로 인해 문을 닫았는데, 이는 캐나다 주식이 지난주에 시작되어 전 세계 시장을 뒤흔든 글로벌 매도에 막 뒤처진 것을 의미합니다.
금요일에 발표된 미국의 일자리 수치가 부진하자 경제가 침체에 빠질 것이라는 우려가 다시 높아지면서 거래에 어려움이 커졌습니다.
BMO 캐나다 금리 이사 겸 거시경제 전략가인 벤자민 라이츠는 화요일에 글로벌 뉴스에 미국 경제의 약세 징후는 대개 국경 북쪽에서도 나타난다고 말했습니다.
그는 “미국이 가는 대로 캐나다도 간다”고 말했다. “현실은 캐나다가 이미 상당히 약한 상태에 있다는 것입니다. 여기의 실업률은 1년 전보다 1%포인트 이상 상승했고, 경제 성장은 1년 이상 지속적으로 약했습니다.”
월가의 주요 지수는 화요일 거래에서 상승했습니다. 투자자들이 이전 거래일의 폭락 이후 할인 매물을 찾으면서였고, 연방준비제도이사회 위원들의 비둘기파적 금리 논평도 분위기를 고조시켰습니다.
거의 2년 만에 가장 큰 폭락을 기록한 지 하루 만에 시장이 다시 평온을 되찾으면서 월가에서 주가가 상승세로 마감했습니다.
S&P 500은 화요일에 1% 상승하여 잔혹한 3일 연속 하락세를 깼습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.8% 상승했고 나스닥 종합지수는 1% 상승했습니다. 우버와 다른 회사들의 강력한 이익 보고가 시장을 지지하는 데 도움이 되었습니다.
재정 뉴스 및 통찰력
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대부분의 주식은 전날과 반대로 거울처럼 상승했습니다. 전날에는 일부 인기 있는 거래가 풀리고 미국 경제에 대한 우려가 시장을 강타했습니다. 국채 수익률은 상승하여 4월 이후 급락한 일부 하락을 만회했습니다.
닛케이 주가 지수는 월요일 12.4% 폭락한 후 화요일에 구제 랠리로 급등했습니다. 1987년 블랙 먼데이 폭락 이후 가장 큰 하락률입니다. 화요일 거래는 10.2% 상승한 34,675.46으로 마감했습니다.
기술주는 매도로 인해 특히 큰 타격을 입었지만 화요일에는 대체로 반등했습니다.
최근 테슬라와 알파벳이 시작한 일련의 실망스러운 이익 보고서는 비관론에 더해 빅테크 주식을 더 낮추었습니다. 엔비디아는 이러한 우려로 인해 7월 초부터 월요일까지 약 19% 하락했지만 화요일에는 3.78% 상승했습니다.
애플은 예외적으로 약 1% 하락하였고, 워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 아이폰 제조업체에 대한 지분을 절반으로 줄인 것으로 시작된 하락세가 계속되었습니다.
투자자들은 어떻게 반응해야 할까?
Purpose Investments의 수석 시장 전략가인 크레이그 베이싱어는 캐나다 언론과의 인터뷰에서 경제적 혼란보다는 기술적 요인에 크게 기인하며, 투자자들에게 변동성에 “과도하게 반응”하라고 조언하지 않는다고 말했습니다.
“이것은, 제 생각에, 정말 큰 거래의 기계적 풀림으로, 변동성이 엄청나게 치솟았습니다. 하지만 대부분의 사람들에게는 갑자기 포지셔닝이나 포트폴리오 구성을 바꾸는 것을 권장하지 않을 것입니다.”라고 베이싱거는 말했습니다.
그는 지난주 일본은행의 금리 인상이 “캐리 트레이드”라고 불리는 것에 영향을 미쳤다고 말했습니다. 이 용어는 투자자들이 저금리 시장(이 경우 일본)에서 돈을 빌려 더 나은 수익을 낼 수 있는 고금리 시장(이 경우 미국)에 투자하는 것을 말합니다.
이런 캐리 트레이드는 지난 몇 년 동안 수익성이 있었지만, 일본의 금리 인상과 미국의 부진한 경제 지표가 합쳐지면서 연방준비제도이사회(Fed)의 공격적인 금리 인하 가능성이 커지면서 상황이 바뀌었습니다.
베이싱어는 “지난 몇 년 동안 매우 인기가 많았던 이 캐리 트레이드가 빠져나가는 흐름이 꽤 컸다고 생각합니다. 그것이 어제 있었던 많은 시장 움직임과 이상한 뉘앙스를 악화시킨 것입니다.”라고 말했습니다.
이제 가장 중요한 질문은 월요일의 시장 공황이 끝났는지, 아니면 더 많은 돈이 나와야 하는지 여부라고 그는 말했다.
“이것이 거래가 정리되는 기계적 상황이라면 실제로 퍼질 수 있는 정도는 제한될 것”이라고 그는 말했다.
“시장에 어느 정도 정상성을 회복할 수 있을 것 같아요. 물론 유일한 위험은 이것들이 정말 큰 움직임이었다는 것입니다. 지금은 좀 더 떨어져 있거나 더 큰 위기에 처한 기관들이 있을 수 있습니다.”
라이츠는 여름 동안 1~2개의 부정적인 데이터 포인트에 시장이 더 강하게 반응할 수 있다고 말했지만, 최근의 시장 변동성이 미국이나 캐나다의 경제적 붕괴를 예고하는 것은 아니라고 믿고 있다.
라이츠는 통화 정책 입안자들도 최근의 동향에 따라 반응할 것이라고 지적했습니다. 캐나다 은행은 이미 완화 주기에 들어섰고 많은 전문가는 미국 연방준비제도가 9월에 금리를 인하하기 시작할 수 있다고 예측하고 있습니다.
국경 양측의 경제 지표가 부진함에 따라 시장에서는 올해와 내년에 금리 인하 가능성이 커지고 있다. 캐나다의 경우, 라이츠는 2024년에 금리가 추가로 75베이시스포인트 인하되어 연말까지 캐나다 은행 정책 금리가 3.75%로 떨어질 것으로 예상한다.
그는 국경 양쪽의 정책 금리가 낮아지면 북미 경제에 가해지는 압박이 줄어들고, 차입 비용이 떨어지면 주식 시장도 어느 정도 완화될 것이라고 말했습니다. 미국에서 경기 침체가 더 확산되면 불안정성이 더 커질 수 있지만, 라이츠는 급격한 침체에 대한 결론을 내리기에는 너무 이르다고 말했습니다.
그는 “미국에서 계속해서 나쁜 데이터나 부진한 데이터가 나오지 않는 한, 상황은 여기서부터 약간 안정될 가능성이 크다”고 말했다.
“최근의 변동성은 어느 정도 조심해야 할 이유입니다. 하지만 지금 이 시점에서는 당황할 때가 아닙니다.”
하지만 Stifel의 수석 주식 전략가인 배리 배니스터는 미국 경제의 둔화와 끈적끈적한 인플레이션으로 인해 더 많은 하락이 있을 수 있다고 경고하고 있습니다. 그는 이 두 가지 모두 월가의 대부분이 예상하는 것보다 올해 하반기에 더 심할 것이라고 예측하면서, 미국 주식 시장이 얼마나 비싼지에 대한 척도는 채권 수익률과 다른 금융 상황과 비교했을 때 여전히 “거품이 끼어” 보인다고 말했습니다.
그는 보고서에서 “주식 시장의 하락은 일시적인 것이 아니다”라고 경고하고 “다시 뛰어들기에는 너무 이르다”고 말했습니다.
그는 7월에 자신의 초기 콜이 이르다는 것을 인정하는 것을 포함하여 미국 주식 가격의 다가올 “수정”을 한동안 예측해 왔습니다. 그것은 S&P 500이 최신 사상 최고치를 기록한 후 하락하기 시작하기 며칠 전이었습니다.
— Reuters, Associated Press 및 Canadian Press의 파일 포함
