2024년 상반기에 외국인 투자자들은 나이지리아 국채로 점점 더 눈을 돌렸습니다. 이는 단기 금융 시장 상품이 해당 기간 동안 자본 수입의 주요 기여자로 등장했기 때문입니다.
특히 국채 청약률이 크게 초과되었는데, 이는 나이지리아 채권 시장의 유리한 수익률에 힘입은 강력한 투자자 선호를 반영한 것입니다.
이러한 급등은 긴축 통화 정책에 따른 수익률 상승이 어떻게 단기 수익을 추구하는 외국인 및 국내 투자자 모두를 끌어들이는지 강조합니다.
여러 번의 금리 인상으로 특징지어지는 나이지리아 중앙은행(CBN)의 공격적인 통화긴축은 국채의 매력을 크게 높였습니다.
인플레이션을 억제하고 나이라를 안정시키기 위한 노력의 일환으로 CBN은 통화정책금리(MPR)를 1월 18.75%에서 2024년 6월 26.25%로 인상했으며, 이 글을 쓰는 시점 현재 MPR은 27.25%입니다.
금리의 급격한 상승은 채권 투자, 특히 국채에 대한 더 매력적인 환경을 조성하여 수요 급증으로 이어졌습니다.
수확량 증가 연료 수요
2024년 상반기에는 국채 수익률이 모든 만기 기간에 걸쳐 급등하여 국내 및 외국인 투자자 모두에게 최고의 투자 선택으로 자리매김했습니다.
91일권, 182일권, 364일권은 각각 16.37%, 17.46%, 20.62%라는 매력적인 수익률을 기록했는데, 이는 연초 한 자릿수 수준보다 상승한 수치입니다.
- 수익률의 급격한 상승으로 국채는 단기 상품에 대한 높은 수익을 추구하는 투자자들이 선호하는 투자 옵션으로 자리 잡았습니다.
- 이 기간 동안 정부는 N3조 4600억 상당의 국채를 청약용으로 제공했습니다. 그러나 투자자 수요는 정부의 기대를 훨씬 뛰어넘어 총 구독이 N18조 1200억에 이르렀으며 이는 원래 제안보다 무려 524.13%나 초과했습니다.
- 이러한 초과 청약에도 불구하고 초과 수요의 45.03%만이 충족되었으며, 투자자는 정부의 초기 제안보다 236.03% 더 많은 N8조 1600억을 받았습니다.
해외 포트폴리오 투자자가 시장 성장을 주도
- 외국인 포트폴리오 투자자(FPI)는 단기금융상품에 대한 수요 급증을 주도하는 데 중추적인 역할을 했습니다. FPI는 나이지리아의 머니 마켓 상품에 26억 8천만 달러를 투자하여 금리 상승 환경 속에서 국채의 강력한 매력을 보여주었습니다. 국채는 고수익, 단기 특성으로 인해 상대적으로 안전한 시장 부문에서 빠른 수익을 추구하는 외국인 투자자에게 특히 매력적이었습니다.
- 전체적으로 나이지리아에 대한 외국인 포트폴리오 투자는 2024년 상반기에 총 34억 8천만 달러에 이르렀으며, 머니마켓 상품이 이러한 유입의 대부분을 차지했습니다.
- 2023년 상반기에 기록된 7억 5,613만 달러에 비해 2024년 수치는 360% 증가한 것으로, 이는 나이지리아 채권 자산에 대한 외국인 투자자들의 새로운 관심을 나타냅니다.
결론
2024년 상반기 나이지리아 국채에 대한 외국인 투자 급증은 CBN의 매파적 정책의 영향을 강조하며, 이는 수익률을 크게 높여 정부 채권을 더욱 매력적으로 만들었습니다.
- 국채의 초과 청약은 나이지리아 채권 시장에 대한 투자자의 강한 신뢰를 반영합니다.
- 그러나 단기 투자에 대한 선호는 투자자들이 인플레이션 압력, 통화 불안정 등 장기적인 경제 위험에 여전히 경계하고 있기 때문에 신중한 낙관론을 의미합니다.
- 이러한 모멘텀을 유지하는 것은 2024년 하반기에 투자자 신뢰를 유지하기 위해 인플레이션 통제와 통화 안정화 사이의 균형을 맞추는 CBN의 능력에 달려 있습니다.
