BCE는 미국 광섬유 인터넷 제공업체인 Ziply Fiber를 약 50억 달러에 현금으로 인수하는 계약을 체결했습니다. 이는 올 가을 초 이 회사의 Maple Leaf Sports & Entertainment 지분이 크게 매각된 이후에 나온 조치입니다.
BCE는 토론토 메이플 리프스와 토론토 랩터스를 소유한 MLSE 지분 매각으로 발생한 순수익 중 약 42억 달러를 사용하여 거래 비용을 지불하는 데 도움을 줄 것이라고 말했습니다.
지난 9월 BCE는 스포츠 대기업의 지분 37.5%를 경쟁사인 Rogers Communications에 47억 달러에 매각할 것이라고 발표했습니다. 해당 거래는 2025년 중반에 완료될 것으로 예상된다.
BCE는 월요일에 Ziply Fiber 인수로 Bell의 광섬유 설치 공간이 미국으로 확장되어 약 130만 개의 광섬유 위치가 추가될 것이라고 월요일 밝혔습니다.
BCE 최고재무책임자 커티스 밀렌(Curtis Millen)은 “우리는 스포츠 자산에 대한 지분을 거래하고 있습니다. 그리고 상당한 성장 기회를 지닌 섬유 자산에 자본을 재할당하고 있습니다. 이는 바로 우리 조타실의 한가운데에 있습니다”라고 말했습니다.
BCE는 구매 가격 외에도 거래의 일부로 약 20억 달러의 순부채를 부담하게 됩니다. 이번 인수는 관례적인 마감 조건과 규제 승인에 따라 2025년 하반기에 완료될 것으로 예상됩니다.
BCE CEO 미르코 비빅(Mirko Bibic)은 미국을 회사의 “자연스러운 확장 시장”이라고 불렀으며 이번 거래로 “북미에서 세 번째로 큰 광섬유 네트워크 및 인터넷 서비스 제공업체로서의 Bell의 입지가 확고해졌습니다”라고 말했습니다.
그는 분석가들과의 전화 회의에서 “이번 인수는 BCE의 매우 매력적인 미국 시장 진입 지점을 나타내며 이는 우리의 광섬유 우선 전략 및 핵심 역량과 잘 일치하는 것”이라고 말했습니다.
워싱턴주 커클랜드에 본사를 둔 Ziply Fiber는 워싱턴, 오리건, 아이다호, 몬타나를 포함한 미국 태평양 북서부 지역에서 광케이블 인터넷 서비스를 제공합니다.
Ziply Fiber의 Harold Zeitz 최고경영자(CEO)는 보도 자료에서 “이번 인수로 북미 최고의 섬유 운영업체 중 하나의 규모와 경험을 바탕으로 우리의 성장 전략이 강화되었습니다.”라고 밝혔습니다.
거래가 완료되면 Ziply Fiber는 별도의 사업 단위로 운영될 것으로 예상되며 본사는 계속 커클랜드에 위치할 것입니다.
주가 하락, 애널리스트 당황
BCE의 주가는 회사가 거래를 발표한 후 월요일에 하락하여 $40.47로 마감하여 $4.34 또는 약 9.7% 하락했습니다.
Scotiabank 분석가 Maher Yaghi는 이러한 움직임이 BCE에 대해 “당황적”이라고 말하면서 자본 비용과 함께 고객을 로드하는 데 드는 비용이 미국의 광섬유 사업자에게 높다는 점을 지적했습니다.
Yaghi는 메모에서 “캐나다 통신의 투자자들은 배당금을 받기 위해 이 분야에 있는 것이지 성장을 이루기 위해 이 분야에 있는 것이 아닙니다. 그들은 다른 곳에서 이를 얻을 수 있습니다”라고 말했습니다.
그는 이 거래를 Verizon이 지난 9월에 200억 달러 규모의 미국 거래로 광섬유 인터넷 제공업체인 Frontier Communications를 인수할 것이라고 발표한 것과 비교했습니다.
Verizon은 당시 이 거래로 220만 명의 광섬유 가입자가 추가되고 네트워크 범위가 31개 주와 워싱턴 DC에 걸쳐 2,500만 개 건물로 확장될 것이라고 밝혔습니다.
Yaghi는 “우리는 무선 분야의 지리적 중복을 고려할 때 Verizon이 Frontier를 인수하려는 추진력을 확실히 이해하지만 현재 BCE의 움직임과 동일한 잠재적 시너지 효과를 보는 데 어려움을 겪고 있습니다”라고 말했습니다.
Desjardins의 분석가 Jerome Dubreuil은 이번 거래에는 “고품질 자산으로 보이는 것”이 포함되어 있으며 BCE는 장기적으로 통신 성장을 촉진해야 하는 필요성에 의해 동기가 부여된 것으로 보인다고 말했습니다. 그러나 그는 BCE와 두 최대 경쟁사인 Rogers와 Telus가 “최근 투자의 상당 부분을 해당 부문에서 멀리” 지시했기 때문에 이러한 움직임이 캐나다 통신 전망에 있어서 “부정적인 신호”를 보낼 가능성이 있다고 덧붙였습니다.
BCE는 이전에 캐나다의 광섬유 네트워크 구축에 대한 지출을 삭감하겠다는 의도를 밝혔습니다. 이 회사는 작년에 2024년과 2025년에 네트워크 지출을 11억 달러 줄이겠다고 밝혔습니다. 이는 파이버 인터넷 네트워크를 소유한 대형 전화 회사가 경쟁자에게 유료로 네트워크에 액세스할 수 있도록 하는 CRTC의 명령에 대한 대응으로 이루어졌습니다.
Bell은 이러한 방향으로 인해 국내 네트워크에 투자할 수 있는 비즈니스 사례가 줄어들었다고 말했습니다.
